水泥需求处于旺季 价格不断上涨

　　近年来中国经济发展态势良好，居民消费水平不断提高，中国城镇化率不断提升，社会的基础设施建设和农村建设规模将不断扩大，三四线城市的房地产需求量将继续释放，下游水泥终端用户的议价能力也将不断提高。

　　水泥制造业属于资金密集型和技术密集型行业，是高附加值产业，具有较高的行业壁垒，在整个产业链中具有较高的话语权。

　　华东地区是中国水泥企业竞争最为激烈、企业分布最为密集的地区?；厍嗫煞治虾?、江苏、浙江、安徽和山东五个市场，其中上海是中国最大的水泥销售市场，水泥产品主要依靠外省运入，开放程度高，主要有海螺水泥、南方水泥和华新水泥。

　　行业在供给侧改革持续推进下，需求端基建投资加速，预计2020年将维持量价齐升态势。

　　因赶工需求不断催化,目前我国华南、华东等地区对水泥等需求仍处于旺季高峰,水泥价格也在持续不断上涨。

　　11月中下旬开始,长三角地区的水泥价格不断上调,目前已整体上调了10-30元/吨 。其中江苏下半年已经完成了第五轮调价;西南地区、中南地区和两广地区的水泥价格也在相继上调。

　　按照往年的节奏看,今年4季度我国南方地区水泥价格仍存在弹性。今年11月开始,水泥板块整体估值在小幅回调,当前还是具备很高的性价比 。