新棉上市加快 棉价呈现上涨态势

　　在多重利好的加持下，国内外棉价多呈现上涨态势。由于印度国内对疫情的担忧，导致新棉上市加快，日上市量增加到了25-30万包，棉价不涨反跌。

　　截止11月30日，印度新棉上市量约为920万包，同比增加40%，预计12月底新棉上市量达总产量的45%-50%，出口需求若没有明显的增加，籽棉收购价格短期承压。

　　上周，国内外棉纱价格波动不大，调价幅度均不足0.5%。中印纱价差缩小，外纱普遍上调，其中印度纱上涨最为明显。

　　由于用棉成本的提高，纱厂考虑提高出厂价，据生意社统计数据显示，山东地区环锭纺纯棉纱(21S、32S)部分上调300-1500元/吨。下游坯布市场开机率稳定，部分市场单走货好转，棉纱短期呈现上行趋势。

　　当前内外棉花价差处于偏高位置，显示郑棉被高估，这也导致12月初开始收储活动迟迟未有动静。随着12月USDA报告利好被兑现，外盘进一步上涨的驱动更多还是要关注于中国对美棉的采购力度。

　　恰好今年疆棉整体质量偏差，对外棉结构性需求带来外棉基差报价上涨，美棉销售周报中国采购量同比继续增加。

　　绝对价格来到历史平均波动区间，上下波动皆有可能。大幅向上的行情还需要建立更宏观、更长期的逻辑：未来全球棉纺消费的复苏和种植端的产量减少。而向下则受到一定产业库存、经营状况改善的支撑。建议短期可能逢高部分止盈或继续持有多单，长期把握逢低布局多单的机会。